你的公积金和养老金会不会贬值

原题：通胀与失衡交织公积金和养老金贬值中
    不断加剧的通货膨胀，持续的负利率，正在吞噬老百姓的储蓄财富，而建立在法律强制缴存基础上的养老金和住房公积金，也贬值严重，令人心痛。
    以住房公积金为例，截止2006年底，全国有近7000万职工缴交公积金，储蓄总额7870.96亿元。现行政策规定，公积金储蓄计息是与三个月整存整取利率挂钩的，按照9月14日人行调整后的利率水平，公积金利率是2.88%，而国家统计局公布的8月份居民消费价格指数同比上涨6.5%，实际利率为-3.62%，这意味着，按照目前的通胀速度，全国老百姓的公积金储蓄存满一年就要贬值285亿元。
    再看养老金。2006年底，全国参加城镇基本养老保险的1.87亿人，全年征缴城镇职工基本养老保险收入5215亿元，扣除支出后，年末基本养老保险基金累计结存5489亿元。现行政策规定，这些基本养老金也只能存在银行，计息通常采取协议利率，一般参照一年期储蓄利率略微上浮。若以天津市确定的2007年度个人养老金账户记账利率2.52%估算全国，在目前的通胀速度下，全国老百姓基本养老金储蓄一年要贬值218.5亿元，如果考虑个人帐户空帐因素，实际贬值数值可能更大。
    以上是通过把名义利息减去物价指数计算贬值的。就公积金而言，由于只能用于购房，因此，公积金的贬值应参照房价指数。从2003年至今，我国绝大部分城市房价翻了一番多，2003年底我国公积金储蓄总额3813.8亿元，到目前全国公积金储蓄也增长了一倍，这意味着，最近3-4年全国老百姓新增的公积金储蓄积累完全白缴了，一点也没有增加购房购买力。公积金每月从工资中一般扣除10%-24%，缴了三、四年，个人公积金帐户的购买力不仅没有得到有效增强，反而急剧贬值了。
    当前，我国经济结构失衡加剧，长期严重依赖资源能源劳动力高投入和出口导向型的经济增长模式，正面临非常严峻的可持续发展瓶颈制约：环境生态恶化，能源短缺，人力成本上升，产品创新不足，人民币升值，境内外热钱大量涌入房地产、股票市场，虽然政府通过货币政策、汇率政策等多种宏观调控措施，试图缓解结构性矛盾，但失衡的经济车轮仍在原有的轨道上加速运行，资产类价格泡沫在不断累积的同时，正在加速向实体经济扩散。
    扭转结构失衡的治本之策，应该是扩大国内消费，必须使生产消费与储蓄投资的经济循环主要在中国国内完成，减少通过对外贸易和资金进出的循环比重。而完善社会保障是降低储蓄率、提高全民消费的关键。但目前严重贬值的社会保障资金，与社保体系减少人们消费的后顾之忧的愿望发生背离，这需要引起政府的高度重视。
    为应对眼下危急的各类公共资金贬值形势，建议政策上应放开允许各类社会保障性资金参与股票发行配售，既然各类市场性资金能够从IPO的上市溢价中分享资本市场的零风险红利，那么没有任何理由把作为国民生老病死保障的最基础性的养老金和公积金等社保类资金排斥在外。目前虽然打开了社保基金的投资之门，但那还远远不够。