该寺始建于附近腾龙塔南侧。据清雍正九年（1781）刻本，陈树芝纂修《揭阳县志》卷一山川第31页记载，大脊岭在揭阳县东北面四十里，海揭分界处，其山高耸如屏，枫江水经其下半程，桥由寺前而过。西南山簏有石嵯峨耸立，名曰腾龙塔，故有此而得寺名。原寺为三进厅，庙堂式，石木结构。后有一巨石高6米多，宽10米多，顶端有仙交椅、仙脚印、仙桶、仙人放尿等胜迹，民间也引出了“深坑沉船，腾龙寺出米”的传说。到了明朝洪武年间（1368——1398），因寺破旧，而迁于今址重建。1941年被日寇拆毁，仅存遗址及四面佛祖石像一座，1993年7月开始复建，2003年9月由中国佛协副会长、广东省佛协会长、汕头市佛协名誉会长释明生法师任方丈，大师接管该寺后，完善该寺规章制度，并在他的带领下发展为女众丛林。

       现该寺占地面积一万多平方米，其中建筑面积一千多平方米，坐北向南，是四直巷四进式建筑，分为山门、放生池、四面佛祖亭、天王殿、大雄宝殿、藏经楼。采用中轴座堂式结构，雕梁画栋，红楹绿角，琉璃瓦饰。整座寺院仿照潮州开元寺建筑格局，保持宋代建筑风格，结合本地艺术特色，使之更加庄严美观。

       该寺有一珍贵文物，即“四面佛祖”石像。在山门正阳处的一座双层四角飞檐高翘的“四面佛祖亭”内，据相传该石像，自创寺就有，迄今已有一千多年的历史，其石呈四方形，高0.84米，上下四周长各0.54米，放在莲花基石上，东面刻阿閦鞞佛，西面刻无量寿佛，南面刻日月灯佛，北面刻焰肩佛。该四面佛是弥陀佛经恒河沙数诸佛组成，是罕见的文物。

       自古至今已来，该寺环境优雅，东侧有一龙清古泉，西侧有一出水莲花古泉，再加寺内古井，形成三口清泉水，泉清甘冽，四季不竭。从寺门远望，东有青毛山，西有梅岗山，正面桑浦山，故古有“三山半落青天外”之美称。寺前枫江水横过，汇榕江水直通汕头市大海，水陆交通方便，此乃旅游胜地，故引来大量的港澳台同胞和海外侨胞及潮汕游人香客。