根据最新信息，碧桂园的境内外债务重组已在2025年12月初基本落地。这将显著改善其财务状况，整体降债规模预计将超过900亿元人民币，重组完成后预计可确认超过700亿元的重组收益，将显著增厚公司的净资产。  重组方案的核心要点 此次重组能够成功，得益于一套兼顾各方利益的“一揽子”解决方案。 • 多元化的组合工具：方案采用了“现金回购+股权工具+新债置换+实物付息”等多元组合工具，为债权人提供了灵活的选择，有效提高了方案的支持率。其核心是实质性削减债务，而非单纯的延期还款。 • 关键条款的优化：重组后，新的债务工具大部分融资成本大幅降至1.0% - 2.5% 的低位区间，且最长债务期限可达11.5年。这意味着碧桂园未来5年内将没有集中兑付的压力，每年能节省巨额利息支出，获得了宝贵的经营缓冲期。 • 大股东的诚意担当：碧桂园的控股股东展现出共渡难关的决心，带头将11.48亿美元的股东贷款全额转换为公司股份，这一利益绑定的举措极大地增强了债权人的信心。 重组成功的背景与未来展望 债务重组的成功并非偶然，它建立在碧桂园近几年来一系列“自救”措施的基础之上。 • 积极自救奠定基础：为应对流动性压力，碧桂园自2022年以来通过出售股权投资、大宗资产等方式累计回笼资金超过650亿元。同时，公司持续推进“保交楼”工作，自2022年起累计交付房屋超过180万套，稳定了市场预期。 • 经营重心转向“二次创业”：随着债务重组完成，碧桂园董事会主席杨惠妍表示，公司的经营重心将从“保交楼、求生存”，全面转向资产债务修复和恢复正常经营，她将这一转变称为“二次创业”。未来公司可能会更聚焦于品质提升和智能建造等领域。 |
